AI导读：

人民银行4月7日开展935亿元逆回购操作，实现净回笼1517亿元。上周央行公开市场净回笼流动性5019亿元，跨季后资金面逐步转松。本周逆回购到期规模下降至7634亿元，资金面扰动因素有限。美国政府出台对等关税，中国采取反制措施，未来降准、降息等政策工具留有调整余地。

　新华财经北京4月7日电（刘润榕）人民银行7日开展935亿元7天逆回购操作，操作利率为1.50%，与此前持平；鉴于当日有2452亿元逆回购到期，公开市场实现净回笼1517亿元。

　上周（3月31日-4月3日）央行公开市场净回笼流动性5019亿元。周一跨季当日央行净投放317亿元，但资金面仍显著收紧；跨季后前两个交易日央行大规模净回笼，紧张态势一度在周二延续，但周三开始显著转松；周四后央行再度净投放49亿元，资金宽松态势延续，DR007降至1.7%附近。

　跨季后，资金面逐步转松，周内资金利率呈现“先上后下”的走势。本周（4月7日-11日）逆回购到期7634亿元，公开市场到期合计较此前一周有所回落。另外，4月纳税申报截止日延迟至18日，关注税期临近时的市场情绪变化。

　信达证券固定收益首席分析师李一爽表示，本周逆回购到期规模下降至7634亿元，政府债净缴款规模将转负，资金面扰动因素有限，政府债净偿还甚至会对流动性带来补充，叠加外部贸易环境不确定性增强，资金利率中枢有望继续回落。

　华西证券首席经济学家刘郁分析称，清明节后一周，资金面或维持宽松。税期未至，叠加政府债净缴款转负，资金市场或迎来“舒适期”。不过，4月纳税申报截止日延迟至18日，税期影响相对有限。与此同时，本周政府债净缴款大幅回落至-4906亿元，对资金面的扰动降至低位。

　消息面上，美国政府对中国在内的几乎所有贸易伙伴出台所谓的“对等关税”，中国第一时间采取了坚决有力的反制措施，引发全球高度关注。未来，降准、降息等货币政策工具已留有充分调整余地，随时可以出台。

　刘郁认为，从长期维度来看，关税落地后，债市长牛的逻辑已然明朗。而宏观层面的转型需要“宽货币”的持续支持，市场可能会经历不止一次的降准降息。

（文章来源：新华财经）