在中国银行、交通银行等四家大行公告获财政部合计注资5000亿之后，首批大行注资行动圆满结束。此次增资是2024年9月以来一揽子增量政策的关键一环，两会政府工作报告明确指出，财政部将发行5000亿元特别国债，为国有大行补充资本提供有力支持，彰显了中央对国有银行的坚定扶持。

值得注意的是，在六大行中，工商银行和农业银行并未纳入本轮注资计划。财联社记者就此向工行、农行提出询问，但截至发稿未收到回复。据悉，国家计划对六家大型商业银行增加核心一级资本，将遵循“统筹推进、分期分批、一行一策”的原则，有序实施。

多位受访机构人士预测，本次“轮空”的工商银行、农业银行两家大行的注资，很可能将在明年新增的国债和财政预算额度内重新分配实施。由于工行农行的资本充足率状况相对较好，且年报显示的盈利能力也较强，因此它们有条件等到明年重新发行国债后再进行资本补充。预计首批大行注资完成后，将有更多相关进程消息传出。

4月1日，某大行广东省分行信贷业务人士表示，大行通常投放的都是大规模和长久期的项目，这些项目“比较消耗资本金”。因此，采取外部补充资本是“比较快速的方式”，能够迅速提升大行的投放能力。

5000亿额度分配完毕，六大行分两批注资

年报数据显示，截至2024年末，工农中建交邮六大行的核心一级资本充足率均高于监管最低要求。其中，交通银行和邮储银行与监管底线差距较小。考虑到工行农行的资本充足率和盈利能力均表现良好，它们完全有条件等到明年再行补充资本。

2024年年报还显示，六大行在盈利能力上存在差异，其中工商银行和农业银行表现尤为突出。这两家银行的总资产增速在六大行中名列前茅，净利润增幅也位居前列。农业银行行长王志恒在业绩发布会上表示，该行有信心保持盈利的持续增长。

建行相关负责人表示，作为首批被增资的银行之一，这体现了监管部门对建行服务实体经济质效的高度认可，以及对建行未来经营业绩和转型发展的长远信心。

中金公司分析师林英奇指出，在特定假设下，估算大行每年核心资本充足率下降约0.2个百分点。若注资能提升六大行核心一级充足率1个百分点，则估算需要的注资规模将达到1.1万亿元。

注资将撬动多少贷款？

在投资者在线专题交流会上，多位投资者询问本轮5000亿资本金补充将带来多大规模的新增信贷。尽管未获得具体回应，但市场机构对大行注资带来的杠杆效应进行了不同测算。

信达证券张晓辉认为，获得注资后，大行将在化解债务风险方面加大力度，并有望进一步扩大信贷投放，以提升支持实体经济的能力。张晓辉预计，5200亿元注资有望撬动近8万亿的信贷资产扩张。

中金公司分析师林英奇则认为，在当前信贷需求仍然偏弱的环境下，尽管银行的杠杆率理论上较高，但资产投放受到需求制约。因此，注资带来的长期总资产投放规模可能受到一定影响。

（文章来源：财联社）