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3月31日，四大国有大行就“锁价定增”实现注资、溢价发行对中小股东影响及分红政策等问题回应投资者关切。此举旨在补充核心一级资本，兼顾效率性和稳定性。发行价格均高于市场价但低于每股净资产，旨在实现多方共赢。四大行表示有信心延续良好经营态势，以稳定分红回报股东。

3月31日，在2025年国有大型商业银行定向增发投资者说明会上，交通银行、邮储银行、建设银行、中国银行管理层主要成员就“锁价定增”实现注资、溢价发行对中小股东的影响以及分红政策等问题，一一回应了投资者关切。

“锁价定增”成为四家大行在当前市场环境下补充核心一级资本的最优选择。交通银行董事会秘书何兆斌表示，基于再融资监管政策和各项融资工具资本补充效果的考量，选择A股“锁价定增”最为合适。建设银行首席财务官生柳荣亦称，此举兼顾效率性和稳定性，对夯实资本实力、提高抵御风险水平和盈利能力具有重要意义。

中国银行董事会秘书卓成文强调，这一方案对资本市场影响较小，补充核心一级资本效率高，是市场条件下的合理选择。四家大行此番“破净定增”同样备受瞩目，发行价格均高于市场价但低于每股净资产，旨在实现多方共赢。

对于发行价格的确定，四家银行均表示统筹考虑了新老股东利益、资本补充规模等多重因素。邮储银行副行长、董事会秘书杜春野指出，定价安排兼顾了新老股东利益和银行长远价值提升，有助于提振银行股估值和市场信心。

针对投资者关心的每股收益摊薄影响，四家大行表示，虽然短期内会有所摊薄，但中长期来看，本次发行有助于保障银行长远发展，提高中小股东投资收益。此外，5年的限售期安排也有助于维护股价稳定。

四大行还表示，核心一级资本的补充将提升其服务实体经济能力，并将加强资本管理，提高募集资金使用效率。建设银行资产负债管理部副总经理李劲松表示，建行将持续做好分红派息，回馈股东信任。中国银行和交通银行也均表示有信心延续良好的经营态势，以稳定分红回报股东。

（文章来源：上海证券报）

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