AI导读：

机构指出宏观政策更加积极有为，财政政策积极，货币政策适度宽松，银行基本面积极因素积累。看好银行板块配置价值，预计2025年信贷增量增多，财政明显发力促进实体部门融资需求回升。银河证券、国信证券等机构推荐优质银行股。

机构指出，宏观政策更加积极有为，财政政策更加积极，货币政策适度宽松，重点领域化险力度不减，银行基本面积极因素积累。市值管理加力重塑银行估值，中长期资金入市利好行情兑现，继续看好银行板块配置价值。

核心逻辑

1. 预计2025年整体信贷增量或在18.5万亿元，同比多增4100亿元；同比增长7.1%，增速较2024年收窄0.5pc。子行业来看，国有行、中小银行信贷增量预计不低于2024年，增速或小幅回落；股份行增量有望较2024年提升。零售需求略有改善，3月信贷需求环比小幅修复，全年信贷增速可能呈现U型趋势。

2. 受政策性因素引导，政府债加速发行以及贷款前置投放，稳增长特征明显。央行例会提到加大货币信贷投放力度，结合后续LPR下调预期，或加快信贷投放。财政明显发力，促进实体部门融资需求回升，带动宏观经济短期回暖。地方政府债务置换缓解风险，银行资产质量预期改善，维持板块估值稳定。

3. 考虑到稳增长政策持续加码，2025年财政赤字高位；同时，我国在AI等领域取得突破，提振实体经济信心。宏观经济或在2025年二季度末出现积极变化。当前经济逐步探底，政策呵护净息差意图明显，2025年或是银行业绩下降尾声，政策呵护有望改善风险偏好。

利好个股

银河证券指出，宏观政策积极，银行基本面积极因素积累，看好银行板块配置价值，推荐工商银行、建设银行等。国信证券指出，短期红利策略占优，推荐招商银行、江苏银行等。全年来看，顺周期属性更强的优质银行赔率更大，建议积极布局。

本文内容精选自以下研报：国信证券《银行业投资策略：2019年启示-高股息还是高成长？》、银河证券《银行业周报：全国两会召开，宏观政策更加积极有为》、浙商证券《2月信贷前瞻：投放边际走弱》、万联证券《银行行业快评报告：补资本，稳信用》。（文章来源：证券时报网）