AI导读：

1月金融数据开门红后，2月信贷投放节奏放缓，票据市场上机构抢票激烈，短期票据转贴现利率逼近“零利率”。受访人士指出，受多重因素影响，信贷市场预期走弱，但3月及后续月份有望回暖。

1月金融数据开门红后，信贷投放的可持续性成为市场关注的焦点。2月最后一周，票据市场上机构抢票现象激烈，短期票据转贴现利率再次逼近“零利率”，进一步强化了市场对2月信贷偏弱的预期。

综合受访人士观点，由于2月为传统信贷小月，加之前期信贷结构特点和银行项目储备情况的影响，以及大行资产负债存在一定错位，2月信贷投放节奏预计会有所放缓，导致银行存在抢票充贷的需求。这一趋势在票据市场上得到了体现，票据转贴现利率的持续下行，尤其是短期票据，反映了市场信贷投放的预期减弱。

进入3月，作为传统信贷大月，市场普遍期待两会后政策边际变化，同时企业开工率也将提升，预计信贷数据将有积极表现。然而，前期信贷投放节奏放缓以及银行项目储备的消耗，可能对短期信贷增长构成一定压力。

票据市场作为信贷投放的重要先行指标，其走势对信贷市场的预期具有重要影响。近期票据利率的下行，尤其是短期票据转贴现利率逼近“零利率”，不仅受到季节性因素的影响，也反映了资金市场利率的变化和银行信贷投放策略的调整。

此外，多位受访人士指出，政府债供给上量、同业存单量价齐升等现象，也加剧了银行负债端的压力，对信贷投放节奏产生影响。尽管市场对3月及后续月份的信贷表现充满期待，但短期内信贷增长仍面临一定挑战。

整体来看，信贷市场的走势将受到多重因素的影响，包括政策变化、企业开工率、银行项目储备和负债端压力等。未来，随着政策的逐步明朗和企业经营活动的恢复，信贷市场有望逐步回暖。

（文章来源：第一财经，经合规HTML改造及SEO优化）