随着居民财富管理需求不断升级和实体经济融资需求多元化，银行业理财市场在2024年迎来重要发展。《中国银行业理财市场年度报告（2024年）》（以下简称“年报”）显示，截至2024年末，银行理财市场存续规模为29.95万亿元，较年初增长11.75%，存续产品数量4.03万只，较年初增长1.23%。在净值化转型、产品创新和资金投向实体经济等领域，银行业构建起多层次、广覆盖的理财服务体系。

2024年成为资管新规过渡期结束后的首个完整年度，净值型产品存续规模攀升至29.50万亿元，占比提升至98.5%，非净值型产品仅存4500亿元。理财公司市场份额持续扩大至87.85%，形成“专业机构主导、母行协同”的新格局。净值化转型的核心在于打破刚性兑付，实现理财产品的真实价值反映。

数据显示，截至2024年末，理财公司存续产品规模占全市场的87.85%，市场份额持续提升。与此同时，市场格局也发生了显著变化。大型银行、股份制银行、城商行和农商行的市场份额逐年萎缩，而理财公司则成为市场的主导力量。监管部门对未成立理财公司的城商行和农商行提出了压降理财规模的要求，进一步规范了市场秩序。

净值化转型的完成，标志着理财产品彻底告别“保本保收益”时代。然而，长期以来，许多投资者对净值型产品的波动性和风险认知不足。过去一年，在存款利率下行和资本市场波动的双重影响下，投资者风险偏好更趋保守。年报显示，中低风险（二级及以下）理财产品存续规模占比95.69%，较2024年年初增长2.89个百分点；高风险产品占比不足0.3%。

在净值化机制下，理财产品的收益率随底层资产实际价值的变化而波动。这要求投资者必须逐步转变过度依赖稳定预期收益的传统观念，更深入地理解产品预期收益率与最终实际收益率的本质差异及风险。因此，投资者教育变得尤为重要。2024年，行业加速投资者教育体系建设，全年开展投教活动超12万场次，覆盖投资者1.8亿人次。

2023年以来，中国人民银行连续下调政策利率，理财产品投资者偏好通过拉长定期存款期限、购买较高收益理财等多种方式提升投资回报。理财公司应积极把握行业机会，通过多资产多策略提升产品收益，满足投资者投资收益和净值稳定双重需求。

在2024年的中国银行理财市场中，固收类理财产品继续保持了主导地位。年报显示，截至2024年末，固定收益类产品存续规模为29.15万亿元，占全部理财产品存续规模的比例达97.33%。与此同时，理财非标资产规模持续下降，而权益类资产就是一个较好的替代选择。

从2024年9月24日开始，央行首次将资产价格的表现纳入货币政策目标中，意图通过维持低利率来促进经济增长，同时力促资产价格保持回升。理财公司须加大权益资产配置，提高资产端同权益市场的关联度，从而提高投资收益率。

近年来，公募指数基金发行数量和总体规模持续创新高。截至2024年末，我国被动指数型权益基金共有1800只，管理规模达到4万亿元。被动指数型权益基金在中国已展现出强劲的增长势头。

下一阶段需要重塑理财的投资范式，实现理财新一轮转型。从2023年开始的净值化转型的深化，最主要的是要实现投资范式的转变重塑，要从重视资产到重视策略，从单一资产、单策略到多元资产、多策略。

谈及转型的关键，是对权益资产的投资或者权益策略的运用。理财不能局限于固收，要走向权益市场。总体上对2025年的市场比较乐观。

产品结构的深度细分，是2024年银行业理财市场最显著的变化之一。传统“一刀切”的理财产品逐渐退出市场，取而代之的是针对不同客群、不同场景、不同风险偏好的特色产品矩阵。

老龄化趋势下，养老第三支柱发展前景广阔。2024年落地的延迟退休政策以及正式推广全国的个人养老金制度，都将对财富管理行业的规模产生影响。理财公司应设计稳健收益的养老理财产品。

与此同时，环境、社会和公司治理（ESG）投资成为理财市场的新热点。数据显示，截至2024年末，ESG主题理财产品存续余额已达到近3000亿元，同比增长迅速。

在普惠金融领域，理财产品同样发挥着积极作用。2024年，农村地区理财投资者数量达4800万人，同比增长28%。针对农村居民理财意识薄弱的问题，中国农业银行推出“惠农宝”系列产品。

为保障金融服务的公平性，部分银行推出差异化产品。中国光大银行推出“无障碍理财APP”，中信银行则为新市民群体设计“灵活申赎”产品。

作为金融体系的重要组成部分，理财通过汇集居民闲置资金并投资实体经济，为实体经济提供了重要的资金来源。2024年，理财资金投向实体经济的规模达25万亿元，重点聚焦科技创新、中小微企业和绿色低碳领域。

未来，随着资管新规的深化落地和金融科技的持续赋能，理财市场有望在“稳增长、惠民生、促转型”中发挥更大作用。

（文章来源：经济日报）