AI导读：

机构指出稳增长政策效果显现，看好银行板块绝对收益表现，尤其上市银行股息率优势明显。预计2025年上市银行盈利能力稳定，分红比例高，信用风险无大幅波动。经济稳步复苏过程中，坚守高股息银行策略明智。建议关注招商银行、江苏银行等。

机构指出，稳增长政策效果逐渐显现，宽信用保持不错的节奏。银行板块的绝对收益表现备受看好，尤其是上市银行的股息率优势在低利率环境下具备较强的资金吸引力。预计2025年上市银行盈利能力将保持稳定，分红比例维持高位，信用风险无大幅波动，经济稳步复苏过程中，坚守高股息银行的策略尤为明智。

核心逻辑

1. 社融、人民币贷款增速环比持平，信贷同比显著多增。2025年1月社融、人民币贷款增速分别为8.0%、7.2%，信贷开门红成色较佳，政府债亦表现强劲。对公贷款明显回暖，票据贴现、中长贷、短贷均同比多增。

2. 1月社融大超预期，政府债发行节奏放缓，城投贷款替代效应减弱；春节错位导致企业流动性需求增加。存款方面，非银存款挤出，导致1月社融强劲而M2增长较弱。基于强势社融数据，2—3月信贷压力减轻。建议加大对龙头中小银行的关注。

3. 关注稳定分红与复苏潜力投资主线。国债收益率下行反映降息降准预期，银行板块股息率优势凸显。尽管债市波动加大，股息行情可能阶段性降温，但宏观经济再通胀诉求下，货币与财政政策支持，消费与投资修复将利好银行。建议加大对龙头中小银行的关注。

利好个股

民生证券指出，对公信贷回暖表明宽松政策见效，推动经济平稳恢复。建议关注招商银行、江苏银行、成都银行等“双高”标的，以及宁波银行、常熟银行等“单高”标的。平安银行、中信银行等亦值得关注。

开源证券认为，2025年上市银行盈利能力稳定，分红比例高，信用风险无大幅波动。推荐中信银行，受益标的包括农业银行、北京银行、沪农商行等。同时推荐苏州银行，受益标的有江苏银行、成都银行、宁波银行等。

（文章来源：证券时报网）